22年过去了，再读丝毫不感觉过时。文章转自：36kr.com/p/5042568
本文译者戴汨，愉悦资本创始合伙人。愉悦资本成立于 2015年，由原君联资本 TMT 团队刘二海、戴汨、李潇联合创办，是一家关注 TMT 的风险投资基金。
本文来自亚马逊创始人贝索斯1997年写给股东的信。快20年过去了，互联网天翻地覆，中间还经历了2000年的泡沫破灭，文章再读丝毫不感觉过时。专注长期，专注客户，专注基础设施。
致股东：
1997年，Amazon.com经历了多个里程碑：到今年年底，我们已经服务超过150万客户，收入增长838％到1.478亿美元，在竞争涌入的情况下我们扩大了市场领导地位。
但是，这才是互联网的第一天，也才是亚马逊的第一天，如果我们执行好的话。今天，电子商务为客户节省了金钱和宝贵的时间。明天，通过个性化，电子商务将加速发现过程本身。 亚马逊使用互联网来为客户创造真正的价值，并通过这样做，希望在一个成熟的大市场创造一个持久的企业。
我们有一个机会窗口，大的玩家在调集资源追逐在线的机会，客户面对在线购买渠道愿意形成新的关系。竞争格局持续快速演变。许多大玩家都在网上开始提供服务，并投入了大量的精力和资源来打造知名度、流量和销售。我们的目标是迅速采取行动，巩固和扩大我们目前的位置，同时我们开始追求其他领域的电子商务机会。我们看到目标市场的巨大机会。这个战略也并非没有风险：它需要巨大投入和清晰的执行来挑战现有的连锁领导者。
It's All About the Long Term （一切放眼长期）
我们相信，我们成功的一个根本措施将是建立长期的股东价值。股东价值是我们扩展和巩固现有市场领先地位的直接结果。我们的市场领导地位越强，我们的经济模型越强大。市场领导地位可以直接转化为更高的收入、更高的利润、更快的资金速度，以及相应更高的投资回报。
我们的决策体现了我们的专注。我们首先衡量最能显示我们市场领导地位的各项指标：客户和收入的增长、客户定期重复购买的程度、品牌的力量。为了建立一个长久的企业，我们已经投资，并将继续积极投资来扩大和利用客户群、品牌和基础设施。
因为我们放眼长期，我们可以做出和其他公司不一样的选择。因此，我们希望与您分享我们的基础管理和决策方法，使我们的股东确认这是否与你的投资理念是一致的：
我们将继续不懈地专注于我们的客户：
我们将继续基于长远市场领导地位的考虑作出投资决策，而不是短期的盈利考虑或短期华尔街的反应。
我们将继续通过分析评估我们的项目和投资的有效性，抛弃那些回报差的项目，并加强我们做的最好的领域的投资。我们将继续从成功和失败中学习。
我们将采取大胆而非胆怯的投资决策，一旦我们看到获得市场领导地位优势的充分可能性。其中一些投资会得到回报，其他一些不会，不管怎样我们会学到宝贵的经验。
当被迫在优化我们的 GAAP 准则下财务的表现和最大化未来现金流的现值之间做出选择，我们将选择后者。
当我们做出大胆的选择，在竞争压力允许的情况下，我们将与您分享我们的战略思维过程，这样你就可以评估我们是否在做理性的目标长期领导地位的投资。
我们将努力把钱花在刀刃并维护我们的精益文化。我们理解不断强化成本意识的重要性，特别是企业还在净亏损。
我们会在专注增长和强调长期盈利能力和资本管理之间平衡。在这个阶段，我们选择增长，因为我们认为规模对实现我们商业模式的潜力至关重要。
我们将继续专注于招聘和留住优秀人才，通过股票期权而非现金补偿他们。我们知道，我们的成功将在很大程度上取决于吸引和留住斗志高昂并目标一致的员工，如此每个人都是事实上的公司主人。
我们不能大胆地宣称，以上是“正确” 的投资理念。但它是我们的，如果我们不清楚我们已经采取并将继续采取的方法，我们将是失职。
有了这个基础，我们想谈谈我们的业务重点、我们在1997年的进展以及对未来的展望。
Obsess Over Customers （执着于客户）
从一开始，我们的重点就是为客户提供不可抗拒的价值。我们意识到，网络过去是现在仍然是，全球翘盼。因此，我们开始为客户提供他们根本无法从其他途径获得的东西，图书是一个起步。我们给他们带来了比实体店多得多的选择（我们的商店现在有6个足球场大），并通过有用的、易于搜索和浏览的方式展示它，一年365天每天24小时开业。我们聚焦改善购物体验，1997年有大幅提升。现在，我们为客户提供礼券、一键购物、海量评论和内容以及浏览选项、推荐功能等等。我们大大降低价格，进一步提升客户价值。口碑依然是最强大的客户获取工具。我们感谢客户的信任。重复购买和口碑都结合在一起使 Amazon.com 成为网上图书销售的市场领导者。
1997年， 亚马逊走过了漫长的道路：
销售从1996年的1570万美金1996年增长至1.478亿美金， - 同比增长838％
累积的客户从增长18万增长到151万 - 增加了738％。
回头客订单从超过1996年第四季度的46％增长到1997年同期的超过58％
受众范围而言，根据Media Metrix， 我们的网站从90名进入前前20名
我们和许多重要的战略合作伙伴建立了长期合作关系，包括美国在线、雅虎、Excite、网景、GeoCities、AltaVista、@Home和Prodigy。(译者：除了雅虎，19年后，还有谁在？）
Infrastructure （基础设施）
在1997年，我们努力扩大我们的业务基础设施，以支持这些大大增加了的流量、销售和服务水平：
亚马逊公司的员工总数从158增长到614，我们显著加强我们的管理团队
配送中心的容量从5万平方英尺增长到到28.5万，其中包括我们西雅图中心70％的扩张和我们11月在特拉华州的第二个配送中心启动
库存截至年底上升到超过20万条目，使我们能够提升可获得性
我们1997年5月实现了IPO，年终的现金和投资余额为1.25亿美金，我们有7500万美元的贷款，赋予我们极大的战略灵活性
Our Employees （我们的员工）
过去一年的成功，因为我们拥有一支有才干、聪明而勤奋的工作团队。我为成为这个团队的一员感到自豪。在招聘上设置高门槛一直是并将继续是对Amazon.com的成功最重要的因素。
在这里工作不容易（当我面试人的时候，我告诉他们，“在亚马逊，你需要长时间、勤奋并且聪明工作，少一个都不行”），但是，我们正在努力建立的东西很重要，对我们的客户有价值，未来值得你告诉我们的子孙。这件事情并不容易。我们是令人难以置信的幸运，拥有这样一批敬业的员工，用他们的牺牲和激情打造亚马逊。
Goals for 1998 （1998年的目标）
我们仍然处于早期，仍然在学习如何通过互联网电子商务和销售给客户带来新的价值。我们的目标仍然是继续巩固和扩大我们的品牌和客户基础。这需要在系统和基础设施的持续投资，保证我们在增长的时候能够提供卓越的用户便利、选择和服务。我们计划将音乐添加到我们的产品线，并随着时间的推移，我们认为，其他产品也可能是审慎的投资。我们也相信，更好地服务于海外客户存在显著的机会，比如减少交货时间和更好的定制客户体验。毫无疑问，我们面临的挑战并不在于寻找新的方法来扩大我们的业务，而在于如何优先排序投资机会。
和亚马逊成立之初相比，我们对电子商务的理解不可同日而语，但我们仍然有太多东西要学。虽然我们是乐观的，我们必须保持警惕和紧迫感。实现我们的长期愿景面临的挑战和障碍并不少：激进而实力雄厚的竞争;大幅增长的挑战和执行风险;产品和地域扩张的风险; 满足不断扩大的市场机遇需要的大量持续的投资，然而，正如我们早就说过，网上图书销售，以及更广的在线电子商务，应被证明是一个非常大的市场，而且很可能若干公司会显著得益。我们已经做的不错，未来我们想要做的更加令人兴奋。
1997年的确是一个令人难以置信的一年。我们感谢客户的支持和信任、感谢员工的的辛勤工作、感谢股东们的支持和鼓励。
贝索斯
亚马逊创始人兼CEO
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1997年亚马逊创始人贝索斯致股东信：一切专注长期，专注客户：
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